미국주식 라르고(LGO) : 바나늄 생산기업

라르고 인크(Largo Inc., NASDAQ: LGO)는 캐나다에 본사를 둔 세계적인 바나듐 생산 기업으로, 친환경 에너지 저장 솔루션 분야에서도 활발히 활동하고 있습니다. 1988년 설립된 이 회사는 2021년 11월 라르고 리소스(Largo Resources)에서 현재의 사명으로 변경되었으며, 주력 사업인 바나듐 생산과 더불어 최근 미국 기반 에너지 저장 사업을 통해 저탄소 미래를 지원하는 전략을 추구하고 있습니다.

기업 개요

 1. 핵심 사업: 브라질 마라카스 멘헨 광산에서 생산되는 고품질 VPURE® 및 VPURE+® 바나듐 제품 공급
 2. 사업 구조
  - 광산 운영(바나듐/티타늄 광물 생산) Largo Clean Energy를 통한 바나듐 레독스 플로우 배터리(VRFB) 기술 개발
  - Largo Physical Vanadium를 통한 바나듐 전해질 임대 사업
  - 글로벌 시장 점유율: 바나듐 시장에서 선도적 위치 차지
  - 2025년까지 장기 에너지 저장 시장의 3% 점유 목표

바나듐이 사용되는 산업

1. 철강 산업: 바나듐은 철강 합금의 주요 첨가제로 사용되어 강도, 내마모성, 내식성을 향상시킵니다. 이는 건설, 자동차, 항공우주, 철도 등 다양한 분야에서 활용됩니다.
 
2. 항공우주 및 방위 산업: 티타늄-바나듐 합금은 항공기 엔진, 미사일 및 로켓 부품 제작에 사용됩니다. 이는 경량화와 고강도를 제공하기 때문입니다.
 
3. 화학 산업: 바나듐은 황산 제조 및 기타 화학 공정에서 촉매로 활용되며, 세라믹 착색제와 건조제로도 사용됩니다
 
4. 에너지 저장: 바나듐 레독스 흐름 배터리(VRFB)는 대규모 에너지 저장 시스템에 적합하며, 재생 가능 에너지 통합과 전기차 전원 공급에 중요한 역할을 합니다.
 
5. 향후 산업 전망 
 1) 철강 및 건설: 인프라 개발과 도시화로 인해 철강 산업에서 바나듐 수요는 지속적으로 증가할 전망입니다.
 2) 배터리 시장: VRFB 시장은 2030년까지 7조 원 규모로 성장할 것으로 예상되며, 재생 에너지와 전기차 보급 확대가
    이를 견인할 것입니다.
 3) 자동차 산업: 바나듐 합금은 차량 경량화를 통해 연비를 개선하며, 2025년까지 자동차의 약 85%에 적용될 것으로 보
     입니다.
 4) 지속 가능성: 환경 규제 강화와 스마트 그리드 기술 확산으로 바나듐의 에너지 저장 응용이 더욱 주목받을 것입니다. 바.
 

바나듐 레독스 흐름 배터리(VRFB)의 주요 장점

1. 안전성 : 수용액 전해질을 사용해 화재나 폭발 위험이 없으며, 발열이 적어 추가 냉각 장치가 필요하지 않습니다.
2. 긴 수명 : 충방전 사이클이 2만 회 이상으로 매우 길며, 약 20년 이상 사용할 수 있어 ESS(에너지 저장 시스템)에 적합합니다.
3. 용량 및 출력 조절 가능: 에너지 용량과 출력이 독립적으로 조절 가능해 대규모 에너지 저장 및 재생에너지 연계에 최적화되어 있습니다.
4. 높은 효율성 : 에너지 효율이 85~96%로 높아 전기 손실이 적습니다. 환경 친화성 바나듐은 재활용 가능하며, 배터리의 성능 저하가 거의 없어 지속 가능한 선택지입니다.
5. 다양한 설치 옵션 : 발화 위험이 없어 다양한 방향으로 설치 가능하며, 공간 활용도가 높습니다
VRFB는 특히 재생에너지와 ESS 분야에서 안정성과 지속 가능성을 바탕으로 주목받고 있습니다
 

최근 주요 이슈 (2024-2025)

1. Storion Energy 합작회사 설립 (2025년 1월 31일 완료)
 - 파트너: 미국 스트라이튼 에너지(Stryten Energy)
 - 목표: 미국 내 바나듐 전해질 및 배터리 부품 생산 체계 구축
 - 25년 이상 수명의 장기 에너지 저장 시스템(LDES) 시장 공략
 - 투자 규모: 총 700만 달러(스트라이튼 측 출자)
 - 기대 효과: 바나듐 수요 증대 유발 기존 광업 모델 대비 110% 이상의 마진 확대 가능
 
2. 브라질 광산 확장 계획 광산 수명 연장: 2054년까지 31년으로 확대
 - 매장량 증가: 확인 매장량 67% 증가(101.03Mt) 바나듐 생산량 346.6kt 예상
 - 티타늄 사업 진출: 2027년까지 2차 소성로 가동 2031년 TiO2 안료 생산량 100kt 목표534
 
3. 재무 성과 (2024년 3분기)
 - 생산량 증가: V2O5 생산 3,072톤(전년 대비 42%↑)523
 - 매출 감소: 2,990만 달러(전년 동기 4,400만 달러 대비 ↓)
 - 원가 절감: 운영비용 31% 감소(2,950만 달러)
 
4.시장 전망과 과제
 1) 성장 동력
  - IEA 예측: 2050년까지 바나듐 수요 500% 증가 전망 중국의 새로운 철강 규격 도입으로 바나듐 수요 증가 예상
 2) 주요 리스크
  - 바나듐 시장 가격 변동성(2024년 기준 V2O5 평균 $5.71/파운드)
  - 에너지 저장 사업부의 초기 투자 부담 
 
 라르고는 기존 광업 사업의 안정성을 바탕으로 친환경 에너지 저장 시장으로의 사업 다각화를 추진하며, 특히 최근 Storion Energy 합작을 통해 미국 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다. 다만 글로벌 원자재 가격 변동과 신사업부의 수익성 확보 여부가 향후 관전 포인트로 부각되고 있습니다.